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一根能吊起港珠澳大桥的钢丝绳，却似乎难以"吊起"自己持续下滑的业绩。贵绳股份（600992）作为国内钢丝绳行业的龙头企业，正经历着冰与火的考验。
在A股市场，贵绳股份算得上一家有点特别的公司——它生产的钢丝绳用在了航母、港珠澳大桥这些国家级重大工程上，技术实力没得说，但最近的业绩表现却让人揪心。
2025年一季度，公司净利润竟然下滑了404.42%，这个数字着实令人震惊[citation:1]。 那么，这样一家有着56年历史的老牌国企，到底面临着怎样的机遇与挑战？它的股票还值得关注吗？
贵绳股份全称贵州钢绳股份有限公司，2004年在上交所上市，实控人是贵州省国资委，是家地方国企[citation:1]。
公司主要生产钢丝、钢丝绳和钢绞线这些产品，简单说就是专门搞“绳子”的，不过这些可不是普通的绳子，而是能用在重大工程项目中的高强度金属绳索[citation:3]。
你可能不知道，贵绳股份的产品已经用在了不少“超级工程”上：
公司地处贵州遵义，年生产能力能达到40万吨，在国内这个行业算是技术实力强、生产能力大的企业之一[citation:3]。 从产品收入构成来看，钢绳约占42%，钢绞线占31%，钢丝占22%，剩下的是一些其他产品[citation:1]。
虽然背景和技术都不错，但贵绳股份近期的业绩表现却不尽如人意。先来看几组关键数据：
2024年年报数据显示： - 营业收入21.45亿元，同比下降1.99%； - 净利润-3265.77万元，同比下降196.37%； - 毛利率仅7.8%，相比往年明显下降[citation:1]。
2025年一季报更不乐观： - 营业收入4.18亿元，同比下降11.63%； - 净利润-2173.4万元，同比下降高达404.42%； - 毛利率进一步降至7.22%[citation:1]。
这些数字背后，反映的是公司面临的几个实际问题：
行业竞争越来越激烈。钢丝绳行业集中度低，完全竞争激烈，外资企业入驻进一步加剧了竞争[citation:1]。 原材料价格波动和运输成本高。公司地处贵州，运输成本相对较高，生产资料价格波动也影响着盈利能力[citation:1]。
而且到2025年上半年，公司的资产负债率达到了58.33%，流动比率1.23，速动比率0.78，这些数据看起来并不那么乐观[citation:5]。
贵绳股份有一个持续了13年之久的异地搬迁项目，这个故事相当曲折。
2012年6月，公司董事会通过了《启动异地整体搬迁项目议案》，计划总投资27.75亿元，建设55万吨/年金属制品产能的新生产基地[citation:9]。
最初计划建设周期是5年（2011年1月至2016年12月），但实际情况呢？直到2017年9月，公司才与施工方签订场地平整工程施工合同[citation:9]。
到2024年底，也就是项目启动13年后： - 年产40万吨金属制品项目工程进度为75.12%； - 年产15万吨金属制品项目工程进度仅为59.73%[citation:9]。
2024年11月，公司还因为在建工程会计核算不规范的问题，收到了贵州证监局发出的行政监管措施决定书，公司董事长、总经理、总会计师被监管谈话[citation:9]。
一个项目拖了13年还没完成，这其中的原因可能很复杂，但确实对公司的经营和发展造成了影响。
来看一下贵绳股份在股市的表现。截至2025年9月24日，贵绳股份[citation:5]：
从这些数据可以看出，公司目前处于亏损状态，股价近期表现也不太好。
资金流向方面，近5日内该股资金总体呈流入状态，共流入845.44万元，高于行业平均水平[citation:7]。 但近10日的监测显示“主力没有控盘”[citation:7]，这意味着什么？可能意味着大资金对这只股票的态度还不明确，或者还在观望。
股东户数也有变化：最新股东户数为3.37万户，较最高点5.06万户减少了33.45%[citation:1]。 股东户数减少通常意味着筹码集中度在提高，但这也可能反映出部分投资者选择了离场。
那么贵绳股份的未来会怎样？我们可以从几个角度来分析。
面临的挑战不小： - 行业竞争激烈：钢丝绳行业产能过剩，价格竞争激烈[citation:1]； - 盈利能力下滑：毛利率持续走低，2025年一季度仅7.22%[citation:1]； - 新产能消化的不确定性：即使搬迁项目完成，新增产能能否有效消化也是个问题[citation:9]。
但也不是没有机会： - 技术优势明显：公司有“国家企业技术中心”称号，参与了多项国家级科研项目[citation:1]； - 特殊领域应用：在海洋工程、军工等领域有特殊优势，产品用于航母等重大装备[citation:3]； - 国企背景：作为贵州省国资委控制的企业，在资源获取和政策支持上可能有优势[citation:1]。
公司自己也表示，将“聚焦金属线材制品主业，加速产品升级换代，打造具有国际竞争力的金属制品生产企业”[citation:1]。 这个方向是对的，但关键在于执行和效果。
回到我们最初的问题：贵绳股份的股票值得关注吗？从短期看，公司面临业绩压力、行业竞争和搬迁项目等诸多挑战，股价可能还会继续震荡。
但长期来看，公司在特种钢丝绳领域的技术积累和市场份额，以及在海洋工程、军工等领域的应用潜力，或许值得关注。不过话说回来，任何投资决策都需要综合考虑风险和收益。
贵绳股份就像一根本身质地优良的钢丝绳，只是目前需要承受较大的拉力测试。它能否经受住这次考验，可能还需要一段时间才能看得更清楚。
对于投资者来说，密切关注公司搬迁项目的进展、业绩拐点的出现以及在新兴领域的订单获取情况，可能比单纯看股价波动更有意义。
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