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你有没有试过在深夜里，手指不自觉地点开一个股票论坛，看着里面各种声音争吵不休，感觉自己像是在看一场没有剧本的连续剧？鹏博士的股吧大概就是这么个地方。这里不只是一个讨论股票代码的地方，更像是一面镜子，照出了投资世界里最真实的人性——贪婪、恐惧、希望，还有那么一点点荒诞。
▎ 股吧里的三种人：不只是多空对决
在鹏博士的股吧里混一阵子，你会发现发言的人大概能分成三种，挺有意思的。一种是有持仓的，自然拼命看多，这很好理解，谁不想自己的股票涨呢[citation:4]。另一种是没持仓但想买的，通过唱空希望股价跌下来好低价进场，这也算是一种策略吧[citation:4]。
但第三种人就有点微妙了：他们在这只股票上亏过钱，已经割肉离场，但又怕它涨起来自己错过。于是心生恨意，拼命唱空，翻各种旧账来找蛛丝马迹证明这公司要垮，恨不得它退市才痛快[citation:4]。这种心态扭曲，其实背后是一种“我得不到的别人也别想得到”的阴暗心理。就像有网友吐槽的：“有些人卖了股，恨不得马上跌停，甚至诅咒我们接下来吃十个跌停”[citation:5]。
说到鹏博士这家公司，真是让人唏嘘。曾经也是通信行业的一员老将，股价有过风光的时候，但也像坐过山车一样刺激[citation:1]。公司不是没努力转型，向云计算、大数据这些热门领域布局，但看来转型之路并不好走[citation:1]。
2024年的业绩数据有点吓人： * 利润总额：-86,800.80万元 * 归属于上市公司股东的净利润：-88,465.73万元 * 扣除非经常性损益后的净利润：-86,547.15万元[citation:2]
虽然营业收入有18亿多，远超1亿元的退市阈值，但巨额亏损和资不抵债（2024年年末归属于母公司净资产仅1,509.75万元）才是真正要命的问题[citation:2]。
更麻烦的是债务。鹏博士还有2.2亿美元美元债未兑付，以及4.1亿元的“18鹏博债”要在当月25号到期[citation:8]。公司资产不到2亿，明显资不抵债[citation:8]。如果退市或去三板，公司就失去了再融资的机会，债务问题可能会压垮它[citation:8]。
鹏博士的股票已经被实施退市风险警示，简称变成了*ST鹏博[citation:2]。2024年年报被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告（俗称“非标意见”）[citation:2]。
根据沪深交易所的退市新规，虽然财务类强制退市关于非标意见的时间条件是从2025年1月1日起施行，且需连续三年内部控制审计报告为非标意见才被强制退市[citation:7]。但公司因触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条规定的情形，其股票已被实施退市风险警示[citation:2]。这意味着公司已经站在了退市的边缘，未来能否扭转局面存在极大的不确定性。
在鹏博士股吧这个小型舆论场里，虽然有很多噪音，但也能看到一些理性的声音。有网友注意到，虽然大家观点不同，但“有个小仙女看着还蛮正经的，起码人家唱多有根有据，也从来没左右摇摆，一直在给大家打气，感觉人品也正”[citation:5]。
不过话说回来，这种在股吧里寻找心理支持的行为，本身也反映了散户投资者的无助感。当面临巨大投资损失可能时，人们本能地会寻求认同和安慰，这或许解释了为什么即使在一个充满争议的股吧里，也有人呼吁“大家一起买一个股，就不能团结一点吗，天天内讧”[citation:5]。
鹏博士不是没有想过自救。公司申请了预重整，但这个过程似乎并不顺利[citation:6]。有观察者指出：“感觉F院八成是被投诉了鹏博士预重整申请这么久了还没受理了，结果自知理亏拖不下去了给你出个案号”[citation:6]。
但出案号并不等于被受理，到真正受理这段时间可操作性太强了[citation:6]。而且鹏博士还有一个被投诉的事情有待向相关部门说明，说明不清重整还是危险[citation:6]。
现在摆在鹏博士面前的似乎就两条路：最坏的打算是破产清算，业务卖出去偿还债务，卖不出去的业务解散人员，鹏博士从此消失于江湖[citation:8]。最好的方案是法院批准预重整，公司停牌并不进入退市整理期，然后招募投资人，一步步重整直到成功[citation:8]。但从目前情况看，第一种可能性似乎更大一些[citation:8]。
在鹏博士股吧里，人们的情绪其实很大程度上反映了对股价的期待。有分析曾假设过一种乐观情况：如果鹏博士在2025年完成战略转型，其数据中心、边缘计算、AI算力服务等业务与国家“十四五”数字经济规划高度契合[citation:3]。甚至幻想过“若公司年中宣布与英伟达合作建设亚太区最大智算中心”，可能引发舆情指数单日飙升300%[citation:3]。
但这些设想终究只是假设。现实是，鹏博士股价表现直接关系到公司的生死。“只要连续涨停，可以恢复，争取时间，不然彻底消失”[citation:7]。这种观点代表了许多散户的期待，但或许忽略了公司基本面的严峻挑战。
▎ 从鹏博士股吧看投资人性
鹏博士股吧其实是个微缩的投资人生。在这里你能看到： * 信息焦虑：人们拼命寻找各种利好利空消息，试图预测股价走势 * 群体效应：多头和空头各自形成阵营，互相强化信念 * 损失厌恶：已经亏损的人往往更加冒险，希望一把回本 * 寻找替罪羊：亏损后不是反思自己的决策，而是责怪市场、公司甚至其他投资者
说实话，鹏博士最终会走向哪里，没人能百分之百确定。虽然从目前公开的财务数据和债务情况看，情况确实不容乐观，但资本市场有时也会出现意想不到的转机。这种不确定性或许正是股吧里争论不休的根本原因。
鹏博士股吧的故事，其实远远超出了一只股票的范围。它展示了在不确定性面前，人们的各种反应和决策方式。有的人理性分析，有的人情绪化发泄，有的人抱团取暖，有的人幸灾乐祸。
投资终究是件个人的事，每个人都要为自己的决策负责。股吧可以是一个获取信息的渠道，但绝不能成为决策的唯一依据。在鹏博士股吧的热闹背后，或许我们更应该学会的是如何冷静面对市场波动，如何理性分析企业价值，以及如何控制自己的贪婪和恐惧。
毕竟，股市如海，潮起潮落间，最终能够存活下来的，不是那些喊得最大声的人，而是那些能够保持冷静头脑和独立思考的投资者[citation:1]。
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