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净息差降至1.40%，不良贷款率攀升至2.36%，这张成绩单背后是一家区域银行在复杂经济环境下的真实挣扎。
江西银行，作为江西省唯一的省级法人银行，自从2018年在港交所上市以来就备受关注。不过，最近它的日子似乎不太好过。2025年上半年，这家银行的营收同比下降了19.91%，净利润也减少了10.53%[citation:8]。
与此同时，它的不良贷款率却攀升至2.36%，尤其是房地产行业的不良率竟然高达19.07%，远高于行业平均水平[citation:7]。
江西银行的发展历程可以说是中国地方商业银行发展的一个缩影。它的前身是南昌市商业银行，成立于1998年2月18日[citation:1]。
2008年8月，这家银行更名为南昌银行股份有限公司，然后在2015年12月，它吸收合并了景德镇市商业银行，正式更名为江西银行，成为江西省首家省级法人银行[citation:4]。
2018年6月，江西银行在香港联交所主板上市，成为江西省“映山红行动”首家境外上市企业，当时它的发行价为6.39港元/股[citation:4]。
说到江西银行近期的业绩表现，情况确实不太乐观。2025年上半年，该行实现营业收入46.04亿元，同比减少19.91%；归母净利润为5.58亿元，同比减少10.53%[citation:8]。
其实江西银行的盈利下滑趋势已经延续了好几年。看看这些数据就知道了：2019年至2024年，该行的归母净利润分别是20.51亿元、18.59亿元、20.70亿元、15.50亿元、10.36亿元和10.57亿元[citation:7]。
除了2021年略有回升外，其余年份几乎都处于下滑状态。
为什么会出现这种情况？主要还是净息差收窄与资产质量恶化的双重挤压。截至2025年6月底，江西银行的净息差只有1.40%，已经连续五年下滑[citation:7]。
更让人担忧的是，这家银行的不良贷款率却在攀升，达到了2.36%，形成了“息差低于不良”的倒挂现象[citation:7]。
江西银行的业务结构相对来说比较传统，高度依赖利息收入。2025年上半年，该行利息净收入为37.77亿元，虽然同比下降了5.27%，但仍占总收入的82%以上[citation:7]。
这家银行也在努力拓展其他业务领域。它在绿色金融方面做了一些尝试，2023年1月，江西银行成功纳入了碳减排支持工具适用机构范围，并投放了江西地方法人金融机构首笔碳减排支持工具贷款[citation:3]。
在科技金融领域，江西银行也在实施金融支持新兴产业高质量发展专项行动，创新对公智慧营销平台数字化拓客方式，丰富完善科技金融产品矩阵[citation:9]。
普惠金融方面，截至2023年末，江西银行普惠小微贷款余额461.41亿元，较上年末增加107.54亿元，增长30.39%[citation:3]。
江西银行目前面临的最大挑战之一就是房地产行业的风险暴露。截至2025年6月末，该行房地产不良贷款金额12.95亿元，不良率飙升至19.07%，远超行业5%-8%的平均水平[citation:7]。
除了资产质量压力，江西银行还面临合规方面的挑战。2024年该行多家分支行因信贷管理、票据业务等违规累计被罚428万元；进入2025年依旧因业务不合规收到多张罚单[citation:7]。
2025年4月11日，国家金融监督管理总局萍乡监管分局因江西银行违规处置不良贷款问题对其罚款40万元[citation:8]。
在银行间市场业务方面，江西银行的主承销商评级被列为“D”类，这表明其在业务能力、合规性等方面存在诸多问题[citation:8]。
资本市场对江西银行的看法也不太乐观。截至2025年9月22日，其H股收盘价仅为0.71港元，较2018年发行价6.39港元累计跌幅超88%[citation:7]。
如果以年内低点0.62港元计算，跌幅更是超过90%，长期徘徊在1港元以下的“仙股”区间[citation:7]。截至9月22日，江西银行港股市值为42.77亿港元[citation:7]。
与净资产相比，江西银行的市值仅为净资产的8.99%，这一估值水平远低于上市城商行平均水平，反映出市场对其资产质量、盈利前景及治理能力的担忧[citation:7]。
面对这些挑战，江西银行也在积极调整发展战略。2025年，该行推进了一系列治理结构调整。6月27日，该行完成第四届董事会换届，曾晖连任董事长，骆小林任副董事长兼行长，管理层结构趋于稳定[citation:7]。
在业务发展上，江西银行提出了“1+3+N”乡村振兴金融服务工作举措，纵深推进金融支持乡村振兴战略，搭建普惠金融服务站[citation:3]。
截至2023年末，该行已开业106家普惠金融服务站，300余家正在建设中，计划实现县域全覆盖[citation:3]。
江西银行也在推动负债成本优化。2025年上半年，该行利息支出同比减少4.43亿元，其中存款利息支出减少2.33亿元，存款、同业负债等多类负债付息成本均实现不同程度下降[citation:7]。
话说回来，银行业毕竟是高度同质化的行业，各家银行面临的宏观环境都差不多，江西银行能否走出困境，可能还需要更多时间来观察。
作为江西省属法人银行，江西银行在服务地方经济和社会责任方面也做了一些工作。该行的市场定位是“服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济”[citation:4]。
2023年7月23日，江西银行联合南昌市红谷滩区沙井街道红谷世纪花园社区共建了首家“江银爱老”社区活动中心[citation:4]。
在普惠金融方面，江西银行推出了多项便民措施。比如，100多项基础服务免收手续费，支付结算惠及超5万户小微企业和个体工商户，减免金额近1700万元[citation:3]。
该行还落实阶段性减息，为2万余户小微企业节约融资成本近6300万元；对有发展前景、出现暂时性经营困难的企业，确保“应贷尽贷”“应延尽延”[citation:3]。
截至2025年6月末，江西银行的总资产达到了5802.97亿元，发放贷款和垫款总额为3649.03亿元，吸收存款总额为3967.70亿元[citation:8]。这些数字确实不小，规模上确实是一家不小的区域性银行。
股价表现确实不尽如人意——较2018年上市时跌幅约90%，长期处于“仙股”区间[citation:7]。这某种程度上反映了市场对其的信心状况。
未来会怎样？可能得看江西银行能不能在房地产风险处置、负债成本优化与盈利修复这几个核心问题上找到有效的解决方案了[citation:7]。
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