热门：学者金岩石：五年内京沪房价还要翻一番——

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上周就要结束了。已经结束了。已经结束了。已经结束了。已经结束了。已经结束了。已经结束了。已经结束了。已经结束了。 已经结束了。已经结束了。已经结束了。已经结束了。已经结束了。

没用，没用。

桃子

金岩石认为，最近股票市场连续下跌是上半年上涨过快、正常下跌。 “下半年基本上明确了振荡行情，不清楚是宽幅振荡还是窄幅振荡。 股票市场有一点赚钱的机会。 只是零钱。 ”。

以3000点为中枢上下振动

金岩石预计，今年的股票市场应该以3000分为中枢，正负15%上下振动，大盘点在2550-3450分之间。 由于前期下跌速度过快，在上海综合指数3478的前期高点附近产生了心理恐惧，无论从资金方面还是从基本面方面来看，年内都难以产生足够的乐观情绪来克服这种心理恐惧。 因此，如果没有抵消市场恐惧心的特别乐观的因素，年内几乎没有重新革新3500分高冲击的可能性。

他预计今年剩下4个月，a股还会继续有振动上升的趋势，但这种趋势也有可能因政策逆转而改变。 例如，货币政策调整、市场扩张速度过快等悲观情绪占优势，市场依然可能下跌到2400—2500分，在2500—3500分之间扩大。 如果市场过于乐观，经济复苏预测和通货膨胀预测等乐观因素将占优势，上证的综合指数有可能在2700—3300分之间运行，产生幅度狭窄的振动。 2700-2800点左右，股东还可以入场，但最多维持半仓。

下半年可能会摸到2400点

金岩石表示，8月初流通市场价格首次超过非流通市场价格是诱发这次股票市场暴跌的原因之一，今后5个月内a股流通市场价格的比例将从现在的50%再次上升到74%。 流通股票的比例上升，整个股票市场的评价水平直接下降。 他认为下半年货币供给和信用投入放缓，只要适度宽松的货币政策不改变，股票市场流动性充裕的基调就不会改变，但随着“大小非”股票的高比例解禁，股票市场将面临流动性评价水平下降的压力。 如果上市企业整体业绩不明显改善，年内股市再创新的可能性很小。

今年下半年的股票市场面临双重压力，说“没有小金差，没有大金差，没有大幅度下跌”，一个是流动性供求的压力，一个是流动性评价的压力。 如果这两个压力共同出现，下半年有可能勘探到2400，2500分。

b关于住宅市场

决定城市化房价的上涨

与股票市场下跌的起伏相比，房价的趋势更牛逼。 金岩石解释说，我国正处于城市化进程的加速阶段，城市土地和房地产因相对和绝对的稀缺性而成为商品，因此很受投资者欢迎。 他说现阶段中国城市住宅是第一投资品，国家统计局就是这样定义的。 中国的成本指数( cpi )不包括房价。 由于住宅被归类为投资品，美欧国家正在推进城市化，土地开发性溢价和不动产交易性几乎消失，住宅回归费用品的本质是，成本指数中包含了房价。

五年内北京上海的房价将翻倍

作为投资品，房地产具有投资/费用的二重性，股票是纯粹的投资品。 在中国，由于股票市场尚未开放融资融券业务，一般投资者不能租赁投资，因此房地产的融资功能补充了中国股票市场的这一缺陷，进一步加强了房价螺旋式上升趋势。

“城市化带来革命性的社会变革，在今后20年的城市化中，5亿人的生活习惯将发生根本变化！ 》为了更好地证明城市化有多影响我们，金岩石瞄准了网络的产生，“网络给我们的生活习惯带来的变革大家都看到了。 到目前为止，网络影响了3亿5千万人，城市化可以改变5亿人的生活，知道变化有多激烈。” 金岩石认为，在城市化过程中，很可能形成北京、上海两大城市，这两大城市的人口将超过总人口的30%达到5亿人，将来的大北京将达到3亿人，大上海将达到2亿人。 “在此基础上，楼价应该上涨多少？ 以今年1月1日的价格为基准，5年内至少增加一倍，北京、上海的房价很有可能突破30万/平方米。 ”。

为什么要上去？ 股票市场的传播作用

金岩石回顾了日本城市化的过程。 日本从1973年进入城市化，这天，本城市化人口达到63%，城市化完成时，随之出现了两大超级泡沫——股票市场和楼市。 “当时日经指数暴跌，股价收益率翻炒到90倍以上，东京证券市场成交量超过了世界股票市场成交量的50%。 在东京的大楼市，新宿70平方米的房子达到了120万美元。 ”。 金岩石说:“泡沫经济崩溃的速度也非常快，之后日本经济进入了漫长的休养期。” 金岩石提出，未来两三十年很可能会经历中国超泡沫的崛起和毁灭过程。

金岩石表示，目前中国的经济增长靠货币驱动投资，靠投资驱动增长，靠增长解决就业压力。 股票市场的财富效应在3~6个月后传播到楼市，楼市的繁荣在3~6个月后传播到房地产投资。 到今年上半年，政府的投资可能会减弱，但房地产投资将是下一次投资推进的动力。

关于c投资

现阶段负债投资最好

金岩石表示，在货币政策基调不变的情况下，今年全年的信用投入总量超过11兆美元，不需要担心市场的短期流动性问题。 年投入最保守的是10兆，最乐观的可能会达到12兆。 其中大致分为三部分，1/3是银行票据融资、贷款、短票、长票，基本上构成银行系统自己玩。 。 喀吧喀吧喀吧喀吧喀吧喀吧地

今年剥了皮上个月

“现在的通货膨胀率是15%-17%，银行贷款利率在6%以上，所以只有负债投资才能赚钱，负债投资是现阶段最富有的方法。

他分析说，在我国房地产中第一是投资品，房地产价格一定由货币和股票市场决定，房地产作为费用品的属性第二是退居其次。 如果通货膨胀率为10%，贷款利率为6%，杠杆投资的静态利润为4%。 在1000万房地产投资和贷款投资股票市场，600万投资追求20%的收益时，1000万的毛利润将增加12%。 加上不动产附加值，按年均10%计算，毛利润达到26%。

下一个阶段，股票市场的投资机会在哪里？ 金岩石表示，他可以仔细观察周期性领域、货币投入受益领域，增加制药、零售、汽车、航运等费用板块。 另外，新能源和低碳排放板也是未来快速的发展方向。