热门：2012年违约事情为债券市场敲响风险警钟

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编者年我国银行间债市发生了很多信用风险事件。 对此，许多机构和专业媒体从不同的方面分解了这些事情。 但是，像共同信用判断有限企业那样综合统计违约率，进行系统解体，在业界内和市场上还是第一次。 这不仅填补了中国债市违约率统计的分解空白，而且提高了投资者的风险意识和评价领域的规范水平，进而为促进中国债市健康的快速发展提供了重要的启示和参考。
受宏观经济、领域景气度、自身经营管理水平和技术操作等因素的负面影响，年中国银行间债市发生了很多信用风险:鞍山钢铁集团企业(以下简称“鞍钢”)在约定时间内发行量50亿 东海龙股份有限公司(以下简称“海龙”)、江西赛维ldk太阳能高新技术有限企业(以下简称“赛维”)和新疆中基实业股份有限公司(以下简称“新中基”) 3家公司的经营状况和财务状况严重恶化，其发行的3只 3张中小企业集合票据和1张中小企业集合债券发行公司中各有1家无法偿还债券本金和/或利息，因此担保企业进行代价[ 4家企业分别是北京地杰通信设备有限企业(“10中关村”联合发行商之一)

年发生的许多信用风险事件对市场产生了不同程度的影响许多机构从不同的方面分解了这些事情。 本文试图用不同标准的违约定义判定上述事情是否违约，根据不同的判定标准统计年中国银行间债市的年违约率。 统计样本范围包括公司债务、中期票据、短期融资债券、非政策金融债务、资产支持证券和中小企业集合票据以及集合债券。

一、债券违约率统计1、以宽松的违约定义标准衡量，年债券违约率依然为零。 我们宽松的债券违约定义标准是，债券不能按时兑付，在宽限期内(一般为1~2个工作日)没有及时纠正的情况视为债券违约。 根据这个定义，海龙、赛维和新中基三家发行的三家短期融资券的债券本金按计划兑付，没有发生债券违约。 4家中小企业发行的集合债券的本金和/或利息由担保企业代偿，债券按计划兑付，没有发生债券违约。 鞍钢没有按协议约定提前一天交付兑付，债券利息在债券到期日按期兑付，也没有发生债券违约。 因此，根据宽松的违约定义标准，年我国银行间债市没有出现违约，年我国银行间债市债券违约率依然为零。

2、按严格的违约定义标准衡量，每年有4期债券违约

根据国际通行的债券违约定义和我国银行间债市对违约事的定义，严格的违约定义标准根据债务人发行的债券违约，一是债务人不能按照合同的规定支付债券本金和/或利息的，包括在宽限期内的延期 第二，债务人进行债务重组，其中债权人进行让步或债务重组，有意明显帮助债务人不违约债券，债权人让步时，债权人减免债务本金或利息的一部分，降低债务利率，延长债务期限 三是债务人申请破产、进入破产清算程序、接管、停业或关闭四债务人无法偿还到期债务的同时资产不足以偿还所有债务，是否明显偿还能力不足， 书面承认无法偿还到期债务只是5555555555555债务5债务债务债务债务债务债务债务债务债务等债务.但是但是但是， 但是但是但是债务债务债务债务上面提到的债务……但是……………………………………………………………………。

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如果发生了二十二二二发行发行发行发行发行发行、、债务的上述债务违反定义中的任一个，则债务被判断为违反。 、。 、。 。 还是这里的这里的这里。就是这样。已经。已经。已经。已经。已经。已经。已经。已经。已经。已经。已经。已经。已经。已经。已经。 已经是了，已经是了，已经是了，已经是了，这个这个这个这个这个这个这个这个这个这个这个这个这个年这个，“，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，

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三、三三信用，上述统计、标准、特别是()，中国债券可能要第一次进行统计口径、()的判定、进一步研究。 (。 。 碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧碰巧又碰巧又碰巧又碰巧又巧又巧又巧…… 而且，而且而且，而且，而且，而且，而且。